国内（上海）：中小板和创业板今年机会大于2017年，但也会出现极大分化，估值兼顾成长依然是主线
中小板和创业板今年机会大于2017年，但也会出现极大分化，估值兼顾成长依然是主线。化工、煤炭、钢铁等本轮周期相较以往可能会平缓一些，一方面环保层面省级环保核查铺开、环保税2018年实施、2020年全面各行业推行排污许可证制度，使得行业供给侧难有大的产能扩张，而周期行业龙头公司凭借技术、资金、成本等优势，各行业集中度进一步提高，利润继续趋好；另一方面，以美国为首的全球经济开始复苏，需求向好，看好有国际化趋势的龙头公司。看好坏账率不断改善，ROE逐步提升的银行板块，以及长效机制不断明晰的地产板块；航空票价未来两年提价预期比较明确，油价企稳后，可关注；战略性好看国家大力支持的5G 、半导体、新能源以及医药制造业。
【食品饮料 贺琪/王楠/张晋溢/李晴】沱牌舍得(600702,买入): 三大核心竞争力，公司步入黄金期
公司以品牌力和优质基酒为基础，灵活的公司体制为舵手，“扁平化+精细营销+核心联盟体”的营销模式为战斗力，我们预计未来两年公司收入将持续保持较快增长，公司进入黄金发展期。我们预计未来三年公司产品结构持续优化，舍得系列增速将保持高位增长；沱牌系列仍然以调整为主，收入增速或先筑底，继而实现稳步增长。我们继续推荐沱牌舍得。
万华化学发布2017年业绩预告，预计实现净利约110亿元（扣非后约106亿元），同比增长200%左右，按照当前27.34亿股的总股本计算，对应EPS约为4.04元（扣非后为3.90元），业绩符合市场预期。根据上述业绩预测，公司2017Q4实现净利32.3亿元，同比增174%，环比增9.5%，再创单季度盈利新高。我们预计公司MDI业务高盈利延续，石化业务逐步进入良性发展阶段；聚碳酸酯等高附加值项目也将有序进入产出期，轻烃裂解制乙烯项目明确未来成长径。由于油价及化工品价格强势，且下游需求好于预期，我们上调公司2017-2019年EPS至4.04/4.82/5.42元，维持“增持”评级。
【环保公用 王玮嘉/蓉】长江电力(600900,买入): 17业绩基本符合预期，长期价值之选
公司发布2017业绩预告，预计2017年归母净利222.1亿元，同比增速6.9%，基本符合预期。我们认为：1）发电量稳步增长+全年投资收益表现优秀助力公司业绩增长；2）尾工成本+营业外净支出大幅增加，或成单四季度业绩增幅小于收入增速主因，但可能并不具有可持续性，瑕不掩瑜，整体业绩表现仍在预期之内；3）上调公司盈利预测，维持“买入”评级，坚定看好公司长期投资价值。
电影春节档票房有望创纪录，关注板块投资情绪回暖。2018年电影春节档即将开战，作为全年票房空间最为强大的档期，历来是兵家必争之地。2017年春节档票房收获33.8亿元票房（除夕至大年初六），我们认为2018年春节档票房有望大幅超出2017年，创造历史记录。投资：1、内容领域，关注光线传媒（猫眼参与出品《捉妖记2》）、华策影视（参与出品《祖十九代》，作为德云社出品的春节档期间唯一纯喜剧，有望以小成为票房黑马）；2、院线领域，由于春节档期间人员返乡，主要植根于二三线城市的院线将在票房产出上弹性更大，同时次新股股性更为活跃，关注横店影视、金逸影视；另外关注万达复牌情况。
2018年1月23日公司上市三年，控股股东佳卓控股有限公司首发限售解禁，解禁数量1.458亿股。佳卓控股实际控制人为伊之密董事长及其一致行动人、总经理共三人合计持股比例为33.75%。我们认为解禁后大幅减持概率较小，公司基本面持续向好，估值便宜，如果因为解禁导致股价下跌，将是很好的买入机会。我们预计公司2017~2019年的收入为20.5、26.6、33.3亿，净利润为2.7、3.6、4.76亿元，EPS为0.63、0.83和1.1元，PE为26.24、19.67、14.88倍。考虑到公司未来3年的持续成长空间，以及市场整体估值水平，我们给予公司2018年25~30倍PE，维持合理股价为21~25.02元。
【食品饮料 贺琪/王楠/张晋溢/李晴】沱牌舍得(600702,买入): 三大核心竞争力，公司步入黄金期
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