投资要点:
公司发展战略:迎接行业发展的新趋势+轻资产航旅结合+四大板块布局。出境游发展历史规律是从团队游到休闲度假游到全球自由行。公司正在着力布局休闲度假游,对四大板块进行布局,包括欧洲游、日韩游、邮轮游和海岛游。虽然不并购首都航空,公司依然加强航旅结合,通过包机和非包机业务,拓展航线、扩大多种形式的机位购买形式。
一季度出境游的基本情况:欧洲线(申根地区)同比增长39%。其中亚洲+100%,日本+116%,东南亚+84%,欧洲+39%。邮轮今年肯定能增长100%。
其他美洲和非洲的增速在30%-60%。二季度完成预定的计划是没有问题。英国占欧洲游业务的15%-20%的比例,欧洲占收入结构的42%(去年数据)。
零售占比78%,批发22%。
邮轮布局推进加速,今年有望收入翻番,占比不到10%。今年上半年完成的人数超过去年全年的人数,因此今年全年邮轮业务的增速超过100%。邮轮产品从低到高分为母港邮轮、长线游轮和极地游/环球游三层。母港邮轮去年公司业务的市占率6%-7%,今年的市占率在10%-13%。长线邮轮的市占率在20%。极地邮轮的市占率在28%-30%。
盈利预测与投资建议:公司定增80亿元用于建设“高速公路”,未来帮助公司在休闲度假游的浪潮中赢得发展先机。中期来看,欧洲游、日韩游、邮轮游、高端海岛游发展迅速,未来将会是公司推进平衡发展的四大业务支柱,驱动增多将支撑业绩增长。预计公司2016-2018年EPS分别为0.35/0.45/0.55元,维持“增持”评级。
风险提示:定增推进不及预期
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2016-07-2108:39:17转自微信公众号北京大学金融法研究中心在万科大战中对宝能的质疑，针对的主要是直接持有万科股票的险资和资管计划。然而，在目前的法律环境下，结构化资管计划法律地位不明；万科的举报尚未让宝能求饶，可能先已把监管层架到火上烤了。宝能收购万科可谓典型的杠杆收购。宝能动用的金融资源很完整，银行、证券、保险、基金
2016-07-2107:19:37（原标题：宝能资管计划7个被套，2个距离爆仓仅一个跌停！）万科A近日发布公告称，承认媒体的报道，已向证监会等监管机构举报钜盛华及其控制的相关资管计划违法，并详细给出了钜盛华9个资管计划的持股，目前已经有7个资管计划悉数被套，值得关注。资管计划风险有多大？Wind资讯统计显示，自7月4日万科A复牌以来，已经下跌
2016-07-2104:25:32资料图。中新社发张云摄中新网北京7月21日电我国年内第14次成品油零售价调价窗口期7月21日24时开启。经过前两次搁浅后，多家机构预测本次成品油价格将迎来年内第二次下调，每升油价再次回归5元时代。6月份开始，国际原油价格一直处于45-52美元/桶的价格区间内震荡盘整。前两次调价周期(6月9日-7月7日)内，按国内成品油价格
2016-07-2106:37:00中国楼市半年考整体回暖、房价普涨、“地王”频现、去库存初步见效……已从“黄金时代”进入“白银时代”的中国楼市，在2016年上半年依然有不少亮色。7月18日，国家统计局发布“2016年6月份70个大中城市住宅销售价格变动情况”，显示一二线城市房价同比涨幅明显，三四线城市基本保持稳定。而根据此前三天国家统计局公布的
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2016-07-2107:10:19新闻配图今年以来黄金价格涨势凌厉，截至7月19日，COMEX黄金价格涨幅高达25.63%。由于避险需求刺激，黄金需求量大增。世界黄金协会报告显示，今年一季度黄金需求量达到1290吨，同比增长21%，有史以来第二大增幅。全世界88%的黄金都集中在20个国家手上，中国黄金储备位居第六。黄金价格日线图根据世界黄金协会的数据，在201
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2016-07-2103:13:51腾讯证券讯北京时间7月21日凌晨消息，据市场观察报道，黄金期货价格和期银价格在周三交易中均收盘下跌，并双双创下了大约三个星期以来的最低收盘价，原因是美元汇率有所上涨，且美国股市在利好的美股企业财报的支持下走高。身为安全避风港资产的黄金价格倾向于与美元汇率和作为风险资产的股票的价格呈现出相反走向，但随着
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